5月28日，上证指数低开 ，券商板块随市调整 ，规模357亿元的顶流券商ETF华宝（512000）场内价格下跌2.61%，逼近本轮回调低位 。板块个股普跌，仅东北证券逆市涨超1% 。
AI浪潮下 ，国产硬科技赛道IPO提速，5月17日 ，长江存储更新招股书；5月27日 ，长鑫科技科创板IPO顺利过会；人形机器人龙头宇树科技即将于6月1日上会。
在这场科技盛宴背后，券商系资本身影愈发清晰。长鑫科技、长江存储 、宇树科技三家硬核科技企业最新招股书及官方披露信息发现 ，招商证券 、华安证券、中信证券、国泰海通等多家券商通过直投 、产业基金 、参股大基金等多元路径深度卡位硬科技 ，“投行+投资”全链条服务特征凸显 。
西部证券表示，科创板+创业板改革下 ，资本市场科创金融属性突出 ，券商作为资本市场的中介机构和参与机构，一方面可以在保荐过程中有参与跟投的机会 ，另一方面可以通过另类投资子公司和私募基金子公司 ，以股权投资的方式直接或间接持有科创企业股权 。看好头部券商跟投机遇及部分中小券商在科创企业的前瞻股权投资。
国泰海通证券也表示，券商依托投行+投资+PE深度绑定科技产业，科创投资是除了国际业务和财富管理外的第三条成长主线 。整体看 ，券商板块2026预计能释放的盈利弹性或在200亿以上（2025年上市券商私募子+另类子利润合计136亿 ，对应板块归母利润2124亿；2026预计暂不考虑长鑫科技上市影响） 。从业绩贡献比较大的方向看，分别为双创板跟投、一级投资 、PE管理 ，重点项目单独分析。
今年以来 ，上市券商业绩与估值明显背离，高景气+低估值提示左侧布局机会 。中泰证券表示 ，“十五五 ”时期金融强国导向下 ，券商板块有望迎来系统性重定价 。随着前期压制因素消退，成交额高位支撑下配置性价比凸显。
高景气+低估值 ，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098 、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数 ，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具 。券商ETF（512000）最新基金规模近360亿元 ，年内日均成交额超11亿元 ，为A股规模 、流动性居前的顶流券业ETF 。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理 。
数据来源：沪深交易所等 。
ETF基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。联接基金费用相关说明：华宝中证全指证券公司ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔 ，100万元（含）~200万元时0.6% ，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5% ，持有天数180日（含）~1年时0.25% ，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证全指证券公司ETF联接基金（C类） 不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.4% 。
风险提示：券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数 ，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15 。中证全指证券公司指数2021~2025年年度涨跌幅分别为-4.95% 、-27.37%、3.04% 、27.26% 、2.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。
本产品由华宝基金发行与管理 ，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任 。投资人应当认真阅读《基金合同》 、《招募说明书》 、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的券商ETF风险评级为R3-中风险 ，适合适当性评级C3及以上投资者 。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证 。基金过往业绩不预示其未来表现 ，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价 ，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见 ，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异 。投资者应了解基金的风险收益情况 ，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险 。中国证监会对本基金的注册 ，并不表明其对本基金的投资价值 、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎 。
